모멘텀 투자란
모멘텀 투자란, 시장의 심리 변화에 따라 추격 매수 또는 공매도를 하는 투자 방식입니다.
모멘텀(Momentum)은 원래 물리학, 기하학적으로 운동량 또는 가속도, 곡선 위 한 점의 기울기 등을 뜻하는 용어이지만 주식 시장에서는 현재 주가의 하락, 상승의 가속적 움직임을 측정하는 지표로 사용되고 있습니다.
또한 주가의 추세를 전환시키는 재료, 주가가 변화할 것이라는 근거를 모멘텀이라고 부르기도 합니다.
이러한 모멘텀이 강력해서 오르고 있는 주식이 더 올라갈 가능성이 클 경우 매수를 하고, 하락하고 있는 종목의 하방 가속도가 클 경우 공매도를 하는 투자 방식입니다.
흔히 고점을 돌파한 종목의 매수세가 강하고, 상승의 재료(모멘텀)이 강할 때 추격 매수를 하는 방식도 예시가 될 수 있겠습니다. 앞으로 더 오를 가능성에 베팅하는 거죠.
한 마디로 ‘관성 투자’라고도 할 수 있겠네요.
모멘텀 투자 VS 가치투자
이러한 모멘텀 투자는 가치 투자와 비교되기도 합니다.
가치투자는 기업 가치가 ‘저평가’ 되었을 때 주식을 매수해서 적정 가격 이상이 되면 매도를 하는 방법인데요.
이러한 ‘가치’를 평가하기 위해 기업의 실적과 주가의 관계를 분석합니다.
매출과 영업이익률, 1주당 이익금 등을 분석하여 현재 주가가 비싼지 아닌지를 파악하는 것이죠.
이와 관련된 주식 용어로 PER, PBR 등이 있고요.
해당 가치 투자 관련 용어에 대해서는 이후 포스팅에서 계속 다뤄보도록 하겠습니다.
그러나 모멘텀 투자자들은 이런 기업의 가치 평가에 대해 회의적입니다.
일반 투자자는 결코 실제 가치를 정확하게 파악할 수 없고, 그 가치에 따른 고점과 저점을 알 수도 없다고 말하죠.
그렇기 때문에 시장에서 주식이 주목을 받고 상승 추세를 받고 있을 때, 그 가속도가 유지되는 순간 안에서 수익을 얻고 매도하는 전략이 안전하다고 판단하는 것입니다.
조금 수익률이 낮더라도 추세가 이어지는 구간에 상대적으로 안전하게 진입해서 그 추세를 이탈할 때 매도하는 방식으로 투자 전략을 세우고 실행하는 거지요.
주식 시장은 단순히 기업의 실적과 가치만으로 움직이지 않습니다.
수많은 시장 이해 관계자, 주식 투자자들의 심리가 반영되기 때문에 이런 모멘텀 투자가 단기 트레이딩에 있어서는 유리한 부분이 있을 것입니다.
그렇다면 우리는 둘 중 어떤 투자 방식을 선택해야 할까요?
그것은 본인의 매매 스타일에 따라 달렸습니다.
기업 분석에 자신감이 있고, 가치 평가에 능숙한 분이라면 가치 투자 방식을 선택할 수 있겠지요.
반면, 시장 상황을 민감하게 파악할 수 있고 차트를 잘 보는 편이라면 모멘텀 투자 방식을 선택하는 게 좋을 수도 있습니다.
물론 두 가지 방식을 모두 적용하는 방법도 있습니다.
앞으로 시장에서 주목을 받을 수 있는 분야의 개별 종목들을 가치 투자 방식으로 분석해두었다가,
관심을 받기 시작하는 시점에 차트 분석을 통해 모멘텀 투자를 진행해볼 수도 있겠지요.
주식 투자에는 절대적인 정답은 없기 때문에 본인에게 맞는 방식을 선택하시면 되겠습니다.
모멘텀 투자 지표 기초
그렇다면 모멘텀 투자자들은 어떤 기법을 통해 투자를 진행할까요?
그것은 바로 기술적 분석입니다. 흔히 차트와 거래량, 보조지표를 통해 트레이딩 타이밍을 잡는 것인데요.
정말 많은 지표가 존재하지만, 가장 기본적으로 사용되는 몇 가지에 대해 간단히 알아보도록 하겠습니다.
아래는 삼성전자의 일봉 그래프입니다. 참고용으로 봐주시면 좋을 것 같습니다.
- 차트의 추세선
추세선은 주가 변동성의 고점과 저점을 그어 상승 추세가 이어지고 있는지, 하락 추세가 이어지고 있는지를 직관적으로 파악할 수 있는 방법입니다. 고점과 저점이 점점 높아지는, 즉 추세선이 우상향하는 모습이라면 추가적인 상승 추세가 있을 것이라는 기대를 가지고 주식을 매수할 수 있습니다. 반대로 하락 추세가 이어질 것이라는 예측으로 투자를 하지 않거나, 공매도 투자를 할 수도 있습니다. - 주가 이동평균선
이동평균선 역시 가장 기본이 되는 지표 중 하나인데요. 주가가 이동평균선 위에서 유지되면 상승 추세가 존재한다고 볼 수 있습니다. 반대로 이동평균선 아래에서 하락하는 모습을 보이면 하락 추세라고 할 수 있겠습니다. - 모멘텀 지표
모멘텀 투자의 지표 중 하나로 ‘모멘텀’ 지수가 있습니다.
현재 주가와 일정 기간 전 주가의 차이를 나타내는 지표인데요. 현재 가격과 이전 가격을 비교하여 주가의 변동폭, 변화 속도, 추세의 강도 등을 파악할 수 있습니다. 키움증권 영웅문 기준 기본 설정은 12입니다. 12일 전의 주가와 현재 주가의 차이를 보여줍니다.
이런 모멘텀 지수의 차트를 보면, 기준선 위에 있을 때 주가가 상승 추세를 보이고 기준선 아래에 있을 때는 하락 추세를 보임을 알 수 있습니다.
따라서, 주가의 상승 에너지가 강해지는 시기인 모멘텀 기준선 상향 돌파 시점을 매수 시점으로 삼아 매매를 하면 확률이 높은 투자를 할 수가 있습니다. 반대로 모멘텀이 기준선을 하향 돌파할 때는 매도시점이라고 볼 수 있겠지요.
다만 우선적으로 추세선과 이동평균선 분석을 통해 현재 강한 추세가 발생하였는지를 파악할 필요가 있습니다. 이미 강한 상승 추세가 발현되었을 때, 가끔 기준선이 하향 돌파하는 거짓 신호가 발생할 가능성이 있기 때문입니다.
이러한 기술적 분석은 시장에서 주목을 받고 있는 다양한 종목에 직접 대입해보고 분석해보며 연습하는 과정이 필요합니다.
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